Presupuesto UE: propuesta del Gobierno de España para incrementar la emisión de deuda de la UE

Con vistas a los debates en el marco de la reunión del Eurogrupo (ver más arriba), el vicepresidente primero y ministro de Economía, Comercio y Empresa, Carlos Cuerpo, compartió con sus homólogos un non paper en el que apuesta por la creación de un Mecanismo de Soberanía Europea (ESF) para mancomunar la emisión de deuda pública de los Estados miembros. Este sistema busca centralizar parcialmente las emisiones nacionales para consolidar a la Unión Europea como un emisor soberano de referencia con estatus de “activo seguro” a nivel global. La propuesta plantea que, de forma voluntaria, al menos los cinco principales emisores de la eurozona deleguen parte de su deuda en la Comisión Europea, facilitando una emisión anual de unos 850.000 millones €. En un plazo de cinco años, se alcanzaría un volumen de 5 billones de euros en títulos, permitiendo a los participantes financiarse a tipos de interés similares a los de Alemania y generar ahorros de 25.000 millones € al año. Los bonos estarían respaldados por una doble garantía vinculada a los préstamos estatales y al presupuesto de la UE, integrándose este último en el techo de recursos propios en el presupuesto a largo plazo de la UE 2028-2034. Para gestionar posibles riesgos, cualquier impago se recuperaría primero de los fondos europeos destinados al Estado incumplidor, blindando así a los países que decidan no participar en el mecanismo. Por último, la propuesta asegura que el volumen total de deuda no aumentará y propone condicionar la participación de los Estados Miembros al cumplimiento estricto de las reglas fiscales europeas para evitar riesgos morales. Finlandia y Países Bajos rechazaron la propuesta española, asegurando que «debemos reforzar la demanda de nuestros activos denominados en euros mediante unas finanzas públicas creíbles». Por su parte, Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo, señaló que «un enfoque ex ante, “por encima de mi cadáver”, no es la mejor manera de abordarlo» y defendió que la UE «necesita algún tipo de instrumento (…) para atraer los ahorros de Europa hacia ese mercado». Más información